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École de technologie supérieure

Responsable(s) de cours :

Edmond T. Miresco

PLAN DE COURS

Hiver 2022
GES818 : Gestion du risque financier (3 crédits)

Modalités de la session d’hiver 2022

Pour assurer la tenue de la session d’hiver 2022, les modalités suivantes seront appliquées :

Les activités d’enseignement de la session d’hiver 2022 comprendront des activités en présence et à distance, lesquelles seront ajustées en fonction de l’évolution de la situation socio-sanitaire.

Pour les cours (ou séances de cours) donnés à distance, l’étudiant ou l'étudiante doit avoir accès à un ordinateur, un micro, une caméra et un accès à internet, idéalement de 10Mb/s ou plus. Il ou elle doit ouvrir sa caméra et/ou son micro lorsque requis, notamment pour des fins d’identification ou d’évaluation.

Les cours (ou séances de cours) donnés à distance pourraient être enregistrés afin de les rendre disponibles aux personnes inscrites au cours.

La notation des cours sera la notation régulière prévue aux règlements des études de l’ÉTS.

Les examens (intra, finaux) se feront en présence, si la situation socio-sanitaire le permet.

Le contexte actuel oblige bien sûr l’ÉTS à suivre de près l’évolution de la pandémie de COVID-19, laquelle pourrait entraîner, avant ou après le début de la session d’hiver 2022, un resserrement des directives et recommandations gouvernementales. Nous vous assurons que l’ÉTS se conformera aux règles en vigueur afin de préserver la santé publique et, si requis, qu'elle pourrait aller jusqu’à interdire l’accès physique au campus universitaire et ordonner que toutes les activités d’enseignement et d’évaluation soient exclusivement données à distance pour toute ou pour une partie de la session d’hiver 2022. Ainsi, si les examens (intra, finaux) devaient se faire à distance, leur surveillance se fera à l’aide de la caméra et du micro de l’ordinateur et pourrait être enregistrée. Ceci est nécessaire pour se conformer aux exigences du Bureau canadien d’agrément des programmes de génie (BCAPG) afin d’assurer la validité des évaluations.

Des exigences additionnelles pourraient être spécifiées par l’ÉTS ou votre département, suivant les particularités propres à votre programme.

En vous inscrivant ou en demeurant inscrit à la session d'hiver 2022, vous acceptez les modalités particulières de la session d’hiver 2022.

Nous vous rappelons que vous avez jusqu’au 18 janvier 2022 pour vous désinscrire de vos cours et être remboursé.

Pour les nouveaux étudiants inscrits au programme de baccalauréat uniquement, vous avez jusqu’au 1er février 2022 pour vous désinscrire de vos cours et être remboursé.

Préalables
Aucun préalable requis

Descriptif du cours
À la fin de ce cours, l’étudiante ou l'étudiant sera en mesure :
• de comparer différentes stratégies permettant d’évaluer le risque financier;
• d’appliquer une approche intégrée de gestion du risque financier.

Utilité de la gestion des risques. Faits stylisés, rentabilité des actifs. Volatilité des prévisions. Estimation de modèle de volatilité. Évaluation de modèles de volatilité. Utilisation de données à haute fréquence pour prévoir la volatilité. Indice VIX et la négociation de la volatilité. Valeur à Risque (VaR). Covariance des prévisions. Corrélation de modélisation. Distributions asymétriques. Théorème des valeurs extrêmes. Historique de simulation. Simulation de Monte-Carlo et les limites de l'arbitrage et le risque de financement. Gestion des risques avec les options. Rétro-tests et tests du stress.

Objectifs du cours

Le cours est une introduction aux principaux concepts et modèles utilisés pour prévoir le risque financier. Le matériel se rapporte au domaine de la gestion de risque ainsi qu’au domaine d'évaluation des actifs financiers. Voici quelques-uns des thèmes qui seront abordés:

Faits stylisés des rendements des actifs
Prévisions de volatilité
Modèles d’estimation de volatilité

Utiliser des données à haute fréquence pour prévoir la volatilité
L'indice VIX et le commerce de volatilité
Value at Risk (VaR)
Microstructure du marché et le risque de liquidité
Simulation de Monte Carlo

Stratégies pédagogiques

Utilisation d’appareils électroniques

Horaire

Groupe	Jour	Heure	Activité
01	Vendredi	13:30 - 21:30	Activité de cours
	Samedi	09:00 - 17:30	Deuxième activité de cours

Coordonnées de l’enseignant

Groupe	Nom	Activité	Courriel	Local	Disponibilité
01	Vadim Di Pietro	Activité de cours	cc-Vadim.DiPietro@etsmtl.ca

Cours

Dates	Heure	Cours	Description
25 fev.	13 h 30 à 16 h 30	1	Introduction au risque et à la gestion de risque
25 fev.	17 h à 20 h 30	2	Modèles d’estimation de volatilité
26 fev.	9 h 30 à 12 h 30	3	L’indice VIX et la structure par terme de la volatilité
26 fev.	13 h à 16 h 30	4	Prime de risque de variance et commerce de variance
18 mars	13 h 30 à 16 h 30	5	Introduction à la microstructure des marchés
18 mars	17 h à 20 h 30	6	Liquidité et risque de liquidité
19 mars	9 h 30 à 12 h 30	7	Modèles de covariance et de corrélation
19 mars	13 h à 16 h 30	8	Monte Carlo et simulation historique
1 avril	13 h 30 à 16 h 30	9	Crise financières
1 avril	17 h à 20 h 30	10	Gestion de risque et produits dérivés
2 avril	9 h 30 à 12 h 30	11	Analyse de cas
2 avril	13 h à 16 h 30	12	Analyse de cas

Laboratoires et travaux pratiques

Évaluation

Devoir 1	25%	(à remettre le 2 avril)
Projet et Présentation	40%	(à remettre le 2 avril)
Devoir 2	25%	(à remettre le 9 avril)
Participation	10%

Les devoirs doivent être faits individuellement.

Politique de retard des travaux
Tout travail (devoir pratique, rapport de laboratoire, rapport de projet, etc.) remis en retard sans motif valable, c’est-à-dire autre que ceux mentionnés dans le Règlement des études (1er cycle, article 7.2.7 b / cycles supérieurs, article 6.5.4 b) se verra attribuer la note zéro, à moins que d’autres dispositions ne soient communiquées par écrit par l’enseignant dans les consignes de chaque travail à remettre ou dans le plan de cours pour l’ensemble des travaux.

Dispositions additionnelles

Absence à un examen
Dans les cinq (5) jours ouvrables suivant la tenue de son examen, l’étudiant devra justifier son absence d’un examen durant le trimestre auprès de la coordonnatrice – Affaires départementales qui en référera au directeur de département. Pour un examen final, l’étudiant devra justifier son absence auprès du Bureau du registraire. Toute absence non justifiée par un motif majeur (maladie certifiée par un billet de médecin, décès d’un parent immédiat ou autre) à un examen entraînera l’attribution de la note (0).

Infractions de nature académique
Les clauses du « Règlement sur les infractions de nature académique de l’ÉTS » s’appliquent dans ce cours ainsi que dans tous les cours du département. Les étudiants doivent consulter le Règlement sur les infractions de nature académique (https://www.etsmtl.ca/docs/ETS/Gouvernance/Secretariat-general/Cadre-reglementaire/Documents/Infractions-nature-academique ) pour identifier les actes considérés comme étant des infractions de nature académique ainsi que prendre connaissance des sanctions prévues à cet effet. À l’ÉTS, le respect de la propriété intellectuelle est une valeur essentielle et les étudiants sont invités à consulter la page Citer, pas plagier ! (https://www.etsmtl.ca/Etudiants-actuels/Baccalaureat/Citer-pas-plagier).

Documentation obligatoire

Le cours sera basé sur les notes de classe.

Ouvrages de références

Documents optionnels: Elements of Financial Risk Management par Peter Christoffersen.

Adresse internet du site de cours et autres liens utiles

Autres informations

Courriel: Vadim.DiPietro@etsmtl.ca; vadim.dipietro@mcgill.ca