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Responsable(s) de cours : Edmond T. Miresco


PLAN DE COURS

Hiver 2023
GES818 : Gestion du risque financier (3 crédits)





Préalables
Aucun préalable requis




Descriptif du cours

À la fin de ce cours, l’étudiant ou l'étudiante sera en mesure :

  • de comparer différentes stratégies permettant d’évaluer le risque financier;
  • d’appliquer une approche intégrée de gestion du risque financier.

Utilité de la gestion des risques. Faits stylisés, rentabilité des actifs. Volatilité des prévisions. Estimation de modèle de volatilité. Évaluation de modèles de volatilité. Utilisation de données à haute fréquence pour prévoir la volatilité. Indice VIX et la négociation de la volatilité. Valeur à Risque (VaR). Covariance des prévisions. Corrélation de modélisation. Distributions asymétriques. Théorème des valeurs extrêmes. Historique de simulation. Simulation de Monte-Carlo et les limites de l'arbitrage et le risque de financement. Gestion des risques avec les options. Rétro-tests et tests du stress.



Objectifs du cours

Le cours est une introduction aux principaux concepts et modèles utilisés pour prévoir le risque financier. Le matériel se rapporte au domaine de la gestion de risque ainsi qu’au domaine d'évaluation des actifs financiers. Voici quelques-uns des thèmes qui seront abordés:

  • Faits stylisés des rendements des actifs
  • Prévisions de volatilité

  • Modèles d’estimation de volatilité

  • Utiliser des données à haute fréquence pour prévoir la volatilité
  • L'indice VIX et le commerce de volatilité
  • Value at Risk (VaR)
  • Microstructure du marché et le risque de liquidité
  • Simulation de Monte Carlo



Stratégies pédagogiques

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Utilisation d’appareils électroniques

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Horaire
Groupe Jour Heure Activité
01 Vendredi 13:30 - 21:30 Activité de cours
Samedi 09:00 - 17:30 Deuxième activité de cours



Coordonnées de l’enseignant
Groupe Nom Activité Courriel Local Disponibilité
01 Vadim Di Pietro Activité de cours cc-Vadim.DiPietro@etsmtl.ca



Cours
Dates Heure Cours Description
24 fev. 13 h 30 à 16 h 30 1 Introduction au risque et à la gestion de risque
17 h à 20 h 30 2 Modèles d’estimation de volatilité
25 fev. 9 h 30 à 12 h 30 3 L’indice VIX et la structure par terme de la volatilité
13 h à 16 h 30 4 Prime de risque de variance et commerce de variance
17 mars 13 h 30 à 16 h 30 5 Introduction à la microstructure des marchés
17 h à 20 h 30 6 Liquidité et risque de liquidité
18 mars 9 h 30 à 12 h 30 7 Modèles de covariance et de corrélation
13 h à 16 h 30 8 Monte Carlo et simulation historique
31 mars 13 h 30 à 16 h 30 9 Crise financières
17 h à 20 h 30 10 Gestion de risque et produits dérivés
1 avril 9 h 30 à 12 h 30 11 Analyse de cas
13 h à 16 h 30 12 Analyse de cas



Laboratoires et travaux pratiques

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Évaluation
Devoir 1 25% (à remettre le 2 avril)
Projet et Présentation 40% (à remettre le 1 avril)
Devoir 2 25% (à remettre le 9 avril)
Participation 10%  

Les devoirs doivent être faits individuellement.



Politique de retard des travaux
Tout travail (devoir pratique, rapport de laboratoire, rapport de projet, etc.) remis en retard sans motif valable, c’est-à-dire autre que ceux mentionnés dans le Règlement des études (1er cycle, article 7.2.7 b / cycles supérieurs, article 6.5.4 b) se verra attribuer la note zéro, à moins que d’autres dispositions ne soient communiquées par écrit par l’enseignant dans les consignes de chaque travail à remettre ou dans le plan de cours pour l’ensemble des travaux.

Dispositions additionnelles

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Absence à un examen
Dans les cinq (5) jours ouvrables suivant la tenue de son examen, l’étudiant devra justifier son absence d’un examen durant le trimestre auprès de la coordonnatrice – Affaires départementales qui en référera au directeur de département. Pour un examen final, l’étudiant devra justifier son absence auprès du Bureau du registraire. Toute absence non justifiée par un motif majeur (maladie certifiée par un billet de médecin, décès d’un parent immédiat ou autre) à un examen entraînera l’attribution de la note (0).



Infractions de nature académique
Les clauses du « Règlement sur les infractions de nature académique de l’ÉTS » s’appliquent dans ce cours ainsi que dans tous les cours du département. Les étudiants doivent consulter le Règlement sur les infractions de nature académique (https://www.etsmtl.ca/docs/ETS/Gouvernance/Secretariat-general/Cadre-reglementaire/Documents/Infractions-nature-academique ) pour identifier les actes considérés comme étant des infractions de nature académique ainsi que prendre connaissance des sanctions prévues à cet effet.  À l’ÉTS, le respect de la propriété intellectuelle est une valeur essentielle et les étudiants sont invités à consulter la page Citer, pas plagier ! (https://www.etsmtl.ca/Etudiants-actuels/Baccalaureat/Citer-pas-plagier).



Documentation obligatoire

Le cours sera basé sur les notes de classe.



Ouvrages de références

Documents optionnels: Elements of Financial Risk Management par Peter Christoffersen.



Adresse internet du site de cours et autres liens utiles

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Autres informations

Courriel: Vadim.DiPietro@etsmtl.ca; vadim.dipietro@mcgill.ca