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Responsable(s) de cours : Edmond T. Miresco


PLAN DE COURS

Hiver 2021
GES818 : Gestion du risque financier (3 crédits)


Modalités de la session d’hiver 2021


Pour assurer la tenue de la session d’hiver 2021, les modalités suivantes seront appliquées :


La plupart des cours de la session d'hiver seront donnés à distance. Les autres seront donnés en présence si la situation socio-sanitaire le permet. Cette information est disponible sur l’horaire de la session d’hiver diffusé sur le site de l’ÉTS ainsi que sur Cheminot.

L’étudiant inscrit à un cours à distance doit avoir accès à un ordinateur, un micro, une caméra et un accès à internet, idéalement de 10Mb/s ou plus. L’étudiant doit ouvrir sa caméra et/ou son micro lorsque requis, notamment pour des fins d’identification ou d’évaluation.


Les cours à distance pourraient être enregistrés, à la discrétion de l’ÉTS, afin de les rendre disponibles aux étudiants inscrits aux cours.


La notation des cours sera la notation régulière prévue aux règlements des études de l'ÉTS.


Les examens intra se feront normalement à distance. Les examens finaux se feront normalement en présence si la situation socio-sanitaire le permet.


Pour les examens (intra, finaux) qui devaient se faire à distance, leur surveillance se fera à l’aide de la caméra et du micro de l’ordinateur et pourrait être enregistrée. Ceci est nécessaire pour se conformer aux exigences du Bureau canadien d’agrément des programmes de génie (BCAPG) afin d’assurer la validité des évaluations.

Le contexte actuel oblige bien sûr l’ÉTS à suivre de près l’évolution de la pandémie de COVID-19, laquelle pourrait entraîner, avant ou après le début de la session d’hiver 2021, un resserrement des directives et recommandations gouvernementales. Nous vous assurons que l’ÉTS se conformera aux règles en vigueur afin de préserver la santé publique et que, si requis, elle pourrait aller jusqu’à interdire l’accès physique au campus universitaire et ordonner que toutes les activités d’enseignement et d’évaluation soient exclusivement données à distance pour tout ou partie de la session d’hiver 2021.

Des exigences additionnelles pourraient être spécifiées par l’ÉTS ou votre département, suivant les particularités propres à votre programme.

En vous inscrivant ou en demeurant inscrit, vous acceptez les modalités particulières de la session d’hiver 2021.


Nous vous rappelons que vous avez jusqu’au 17 janvier 2021 pour vous désinscrire de vos cours et être remboursé.


Pour les nouveaux étudiants inscrits au programme de baccalauréat uniquement, vous avez jusqu’au 31 janvier 2021 pour vous désinscrire de vos cours et être remboursé.




Préalables
Aucun préalable requis




Descriptif du cours

À la fin de ce cours, l’étudiant sera en mesure :

  • de comparer différentes stratégies permettant d’évaluer le risque financier;
  • d’appliquer une approche intégrée de gestion du risque financier.

Utilité de la gestion des risques. Faits stylisés, rentabilité des actifs. Volatilité des prévisions. Estimation de modèle de volatilité. Évaluation de modèles de volatilité. Utilisation de données à haute fréquence pour prévoir la volatilité. Indice VIX et la négociation de la volatilité. Valeur à Risque (VaR). Covariance des prévisions. Corrélation de modélisation. Distributions asymétriques. Théorème des valeurs extrêmes. Historique de simulation. Simulation de Monte-Carlo et les limites de l'arbitrage et le risque de financement. Gestion des risques avec les options. Rétro-tests et tests du stress.




Objectifs du cours

Le cours est une introduction aux principaux concepts et modèles utilisés pour prévoir le risque financier. Le matériel se rapporte au domaine de la gestion de risque ainsi qu’au domaine d'évaluation des actifs financiers. Voici quelques-uns des thèmes qui seront abordés:

  • Faits stylisés des rendements des actifs
  • Prévisions de volatilité
  • Modèles d’estimation de volatilité

  • Utiliser des données à haute fréquence pour prévoir la volatilité
  • L'indice VIX et le commerce de volatilité
  • Value at Risk (VaR)
  • Microstructure du marché et le risque de liquidité
  • Simulation de Monte Carlo



Stratégies pédagogiques

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Utilisation d’appareils électroniques

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Horaire
Groupe Jour Heure Activité
01 Vendredi 13:30 - 21:30 Activité de cours
Samedi 09:00 - 17:30 Deuxième activité de cours



Coordonnées de l’enseignant
Groupe Nom Activité Courriel Local Disponibilité
01 Vadim Di Pietro Activité de cours cc-Vadim.DiPietro@etsmtl.ca



Cours
Dates Heure Cours Description
26 fev. 13 h 30 à 16 h 30 1 Introduction au risque et à la gestion de risque
17 h à 20 h 30 2 Modèles d’estimation de volatilité
27 fev. 9 h 30 à 12 h 30 3 L’indice VIX et la structure par terme de la volatilité
13 h à 16 h 30 4 Prime de risque de variance et commerce de variance
12 mars 13 h 30 à 16 h 30 5 Introduction à la microstructure des marchés
17 h à 20 h 30 6 Liquidité et risque de liquidité
13 mars 9 h 30 à 12 h 30 7 Modèles de covariance et de corrélation
13 h à 16 h 30 8 Monte Carlo et simulation historique
26 mars 13 h 30 à 16 h 30 9 Crise financières
17 h à 20 h 30 10 Gestion de risque et produits dérivés
27 mars 9 h 30 à 12 h 30 11 Analyse de cas
13 h à 16 h 30 12 Analyse de cas



Laboratoires et travaux pratiques

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Évaluation
Devoir 1 25% (à remettre le 27 mars)
Projet et Présentation 40% (à remettre le 27 mars)
Devoir 2 25% (à remettre le 7 avril)
Participation 10%  

Les devoirs doivent être faits individuellement.




Politique de retard des travaux
Tout travail (devoir pratique, rapport de laboratoire, rapport de projet, etc.) remis en retard sans motif valable, c’est-à-dire autre que ceux mentionnés dans le Règlement des études (1er cycle, article 7.2.7 b / cycles supérieurs, article 6.5.4 b) se verra attribuer la note zéro, à moins que d’autres dispositions ne soient communiquées par écrit par l’enseignant dans les consignes de chaque travail à remettre ou dans le plan de cours pour l’ensemble des travaux.

Dispositions additionnelles

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Absence à un examen
Dans les cinq (5) jours ouvrables suivant la tenue de son examen, l’étudiant devra justifier son absence d’un examen durant le trimestre auprès de la coordonnatrice – Affaires départementales qui en référera au directeur de département. Pour un examen final, l’étudiant devra justifier son absence auprès du Bureau du registraire. Toute absence non justifiée par un motif majeur (maladie certifiée par un billet de médecin, décès d’un parent immédiat ou autre) à un examen entraînera l’attribution de la note (0).



Plagiat et fraude
Les clauses du « Règlement sur les infractions de nature académique de l’ÉTS » s’appliquent dans ce cours ainsi que dans tous les cours du département. Les étudiants doivent consulter le Règlement sur les infractions de nature académique (https://www.etsmtl.ca/docs/ETS/Gouvernance/Secretariat-general/Cadre-reglementaire/Documents/Infractions-nature-academique ) pour identifier les actes considérés comme étant des infractions de nature académique ainsi que prendre connaissance des sanctions prévues à cet effet.  À l’ÉTS, le respect de la propriété intellectuelle est une valeur essentielle et les étudiants sont invités à consulter la page Citer, pas plagier ! (https://www.etsmtl.ca/Etudiants-actuels/Baccalaureat/Citer-pas-plagier).



Documentation obligatoire

Le cours sera basé sur les notes de classe.




Ouvrages de références

Documents optionnels: Elements of Financial Risk Management par Peter Christoffersen.




Adresse internet du site de cours et autres liens utiles

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Autres informations

Courriel: vadim.dipietro@mcgill.ca