Ce cours présente les concepts de base des produits dérivés. Il présente les diverses formes d’options de façon théorique  à l’aide d’exemples concrets, il qualifie les diverses techniques et présente les outils d’évaluation de leur valeur sous diverses conditions. L’univers des contrats à termes est également exploré. Il vise à permettre à l’étudiant de :

Définir la nature et expliquer le comportement des titres dérivés négociables;

Développer des stratégies d’utilisation de ces titres;

Maîtriser les outils analytiques et informatiques courants et pertinents.

45 heures de cours réparties sur 6 (six) journées à raison de 7.5 heures (sept et demie)  chacune, comprenant une formation spécialisée et des recherches bibliographiques, des synthèses et des présentations orales par  les étudiants, des conférences de la part d’experts, des périodes de questions et des séances de projection de documents visuels ;

Deux quiz en classe permettant aux étudiants de prendre conscience de l’état d’avancement de leurs connaissances, de leur progrès et le leur réussite.

La matière de ce cours est subdivisée en groupes de sujets, est approximativement la suivante :

Vendredi 26 octobre 2018 de 13:30 à 21:30 :

1. Introduction
2. Invitée, Mme Gladys Karam, Directrice, Dérivés sur Actions, Bourse de Montréal  (la seule bourse   canadienne qui transige les options d’achat et de vente inscrites
3. Brève révision des notions comptables de base.

Samedi 27 octobre 2018 de 9:00 à 17:00

1. Visite de la bibliothèque de l’ETS menée par  Mme Vicky Gagnon, Responsable des Services de Bibliothèque
2. Sélection des sujets, (voir sections 3 et 4 du Plan de Cours)
3. Introduction aux Options
4. Victor Niederhoffer  -  la méthodologie des options « Niederhoffer »
5. Nissim Nicolas Teleb – auteur de « The Black Swan » - la méthodologie de Taleb

Vendredi 9 novembre 2018 de 13:30 à 21:30

1. Explications avec exemples des Stratégies Haussières
2. Explications avec exemples des Stratégies Baissières

Samedi 10 novembre 2018 de 9:00 à 17:00

1. Quiz numéro 1
2. Introduction aux ?GRECS? -  DELTA, GAMMA, THETA, VEGA, AND RHO

Vendredi 23 novembre 2018 de 13:30 à 21:30

1. Autres considérations
2. Début des présentations individuelles

Samedi 24 novembre 2018 de 9:00 à 17:00 

1. Quiz numéro 2
2. Fin des présentations individuelles

SUJETS

1. Les origines, les mécanismes en place, l’évolution de la bourse du crédit de carbone et les recommandations pour une institution financière.
2. La problématique des écarts (spread) entre le prix offert (ask) et le prix demandé (bid) dans les options et  les approches proposées  pour la simulation de leur impact sur la performance d’un portefeuille.
3. Comparaison entre les exigences de marge requise pour les titres américains et canadiens.
4. Synthèse des études sur le lien entre la volatilité d’un titre et le volume d’options transigées.
5. Les opportunités et les risques dans les options sur les marchés à termes.
6. L’Analyse technique de titre boursier et les stratégies d’options.
7. La protection fournie par un call sur un titre vendu à découvert et  l’impact sur la perception des investisseurs.
8. Comparaison entre les méthodes d’évaluation de la valeur des options.

La note globale est la résultante des évaluations des quiz, de l’étude de documentation et de synthèse ainsi que la présentation orale en classe, selon les pondérations établies ci-dessous :

Évaluation du quiz numéro 1 :                                                                        20% de la note globale

Évaluation du quiz numéro 2                                                                          20% de la note  globale

Étude de documentation et synthèse                                                             40% de la note globale

Présentation Orale                                                                                          20% de la note globale    

Le rapport de synthèse est évalué selon l’échelle suivante, soit :

a. structure du rapport                                                                                     5%

b. faculté de synthèse                                                                                      5%

c. style de rédaction, expression :                                                                    5%     

d. ampleur et pertinence de la recherche bibliographique et références         5%

e. contenu technique et maîtrise du sujet                                                        20%    

La présentation orale est évaluée selon l’échelle suivante, soit

a. la qualité de la présentation orale                                                                 5%

b.  la structure de la présentation orale                                                             5%                                  

c.  la  qualité de la synthèse de la présentation orale                                        5%

d.  les réponses aux questions pertinentes posées                                           5%   

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Notes distribuées par  le professeur

Options, Futures and Other Derivatives par John C. Hull, Pearson Prentice Hall

GES 817 Produits Dérivés

À la fin de ce cours, l’étudiant sera en mesure de:

1. définir la nature et expliquer le comportement des titres dérivés négociables;
2. développer des stratégies d’utilisation de ces titres;
3. maîtrise les outils analytiques et informatiques courants et pertinents

Titres dérivés : marchés et liens aux titres sous-jacents. Propriétés des options. Stratégies des options d’achat et de vente. Vente des options : couverts, découverts, combinaison stratégique avec des options. Options des indices et  des contrats à termes. Aspect mathématique sur la prédiction de la valeur des options. Concepts avancés sur la volatilité des options. Prédictions basées sur les options. Système et méthode pour transiger. Stratégies optimistes, neutres et pessimistes.

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