| Semaine |
Sujet |
Réf. |
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Le bilan, l’état des résultats et la mécanique comptable Structure de l’information comptable: bilan et état des résultats. Enregistrement des transactions opérationnelles et financières: le journal, le grand livre, la balance de vérification, les écritures de régularisation. Préparation de l’état des résultats et du bilan. |
DAD,
chap. 1 à 4 |
| 2 |
Les éléments du fonds de roulement et l’état des flux de trésorerie Définition du fonds de roulement et exemples de transactions qui l’affecte: recettes et déboursés, comptes clients. inventaires, comptes fournisseurs, frais courus. Le budget de caisse. L’état des flux de trésorerie: présentation sources et utilisations de fonds, présentation par activité, approche par le fonds de roulement hors caisse. |
DAD,
Chap. 5. et 6 |
| 3 |
Les immobilisations, la dette à long terme et les capitaux propres Les immobilisations : ce que comprend la valeur brute comptable. L’amortissement : méthodes comptables, méthode fiscale. La dette à long terme : prêts commerciaux, location et contrats de financement-location, obligations. Les capitaux propres : l’émission de nouvelles actions, l’émission d’options d’achat d’action pour rémunérer les employés, le rachat et l’annulation d’actions, les dividendes, le fractionnement. les actions privilégiées, les titres convertibles. |
DAD
Chap. 8 à 11 |
| 4 |
Le coût de revient Gouvernance et contrôle des coûts. Système de coût de revient par commande : technique, l’état du coût des ventes. Système de coût standard : technique et exemple global. Le point-mort comptable et autres notions de coût utiles. Imputation des frais généraux par activité. |
DAD
Chap. 12 à 14 |
| 5 |
Placements, fusions, acquisitions et partenariats Considérations stratégiques. Les méthodes de comptabilisation des différentes catégories de placements dans une autre entreprise : coût amorti, juste valeur marchande, mise en équivalence, consolidation des états financiers. |
DAD
Chap. 17 |
| 6 |
La décision d’investissement et la création de valeur Revue des notions d’équivalence économique : la PE et sa signification pour la création de valeur par une entreprise, le TRI. L’analyse de rentabilité d’un investissement après impôt. La question du financement du projet. Problème type. Le coût de revient économique. Le point-mort économique. Analyse de sensibilité et de scénarios. Problème de l’achat vs la location. Problème de remplacement d’actifs. Petit manuel de l’impôt sur les bénéfices des sociétés. |
RWJR
Chap. 5, 9, 10
et 11 |
| 7 |
Examen Intra |
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| 8 |
Risque et rendement: Les leçons à tirer de l’histoire des marchés financiers Calcul du rendement. Les rendements historiques sur les marchés financiers: rendements moyens, primes de risque, mesure de variabilité des rendements. Valeur à risque. Hypothèse d’efficience des marchés financiers : forme forte, forme semi-forte, forme faible. |
RWJR
Chap.12 |
| 9 |
Risque et rendement: La courbe risque-rendement Un actif considéré individuellement: rendement espéré et mesure de risque. Un portefeuille d’actifs: rendement espéré et mesure de risque. La corrélation des rendements et l’effet de diversification de portefeuille. Le risque systématique et le risque non systématique. Le coefficient bêta. La courbe risque-rendement et le CAPM |
RWJR
Chap. 13 |
| 10 |
Structure de capital et valeur d'entreprise Le coût des capitaux propres, le coût de l’endettement après impôts; le coût moyen pondéré du capital (CMPC). L’effet de l’endettement sur les coût des capitaux propres et le CMPC: les propositions de Modigliani-Miller, le risque d’affaires et le risque financier. L’approche statique au calcul du CMPC et la structure optimale de capital |
RWJR
Chap. 14 et 16 |
| 11 |
Performance et valeur d’entreprise Les mesures de performance : la marge économique sur les ventes, lLa rotation des actifs, l’effet du levier financier. le rendement sur les actifs économiques ou sur le capital investi. Le rendement sur les capitaux propres. Les modèles d’estimation de valeur d’entreprise : la valeur présente des flux financiers, la valeur économique ajoutée, l’indice de création de valeur économique. |
A&F
Chap. 3 et 4 |
| 12 |
Flexibilité et valeur d’entreprise Les options financières : caractéristiques des contrats d’option d’achat ou de vente d’une action. Stratégies d’utilisation des options. Modèles d’estimation de la valeur d’une option : modèle du treillis binomial, modèle de Black-Scholes. La théorie des options appliquées à l’estimation de la valeur stratégique d’une entreprise: options de report, options d’abandon. Valeur d’une société en démarrage. |
Notes de cours et
bibliographie |
| 13 |
Le plan financier à long terme Rôle de la planification. Le plan financier: la partie intégratrice du plan d’affaires. L’espace de marché et les objectifs de vente. Méthodes d’estimation des coûts d’exploitation et des coûts en capital. Préparation des états financiers pro forma. Présentation des besoins de financement externe. Analyse de sensibilité et de scénarios. Simulation Monte Carlo. Exemple global. |
RWJR
Chap. 4 |
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TOTAL : |
39 heures |